Со вспышкой войны в 1991 году экономика Хорватии пошла под откос. Валовой национальный продукт страны (валовой внутренний продукт) начал испытывать падение, снизившись с 12.4 миллиардов долларов в 1991 году к 9.9 миллиардам долларов в 1992 году. Уровень инфляции увеличился приблизительно с 120 процентов в 1991 году почти к 1 500 процентам в 1993. Однако, план стабилизации, введенный в октябре 1993 года, быстро сбил инфляцию, и к 1995 рост инфляции был сокращен к 4 процентам. В 1997 году он был таким же.

Безработица продолжала расти на протяжении войны, достигая приблизительно 17 процентов в 1993 году. В конце 1990-ых нехватка рабочих мест, особенно для молодых специалистов, была одной из самых критических экономических проблем Хорватии. Инфраструктура страны была ужасно подорвана из-за войны, а задача восстановления к концу 1990-ых так и не была выполнена.